華為最新發布會上，華為終端BG董事長余承東說，所有的手機可能都要大規模漲價。

在余承東說這話的前兩天，深圳華強北顯卡“一天一個價”的消息上了熱搜，而在那之前，小米手機正式官宣漲價，每台漲500元不等。

從手機到顯卡，這個夏天，消費電子終端“漲”聲一片，相比以往，這次很瘋，很不一樣。

顯卡也是個大產業？

相比手機，很多人並不大清楚顯卡的意義。其實，顯卡是台式電腦和筆記本電腦的重要部件，管的是圖像顯示的效果。它要漲價，就意味著大家所更熟悉的電腦要漲價。要理解顯卡，首先要知道顯卡絕非單一零部件，而是一座高度密集的微型工業金字塔。

在這座金字塔的頂端，是被稱為顯卡“大腦”的圖形處理器核心（GPU）。由數百億甚至上千億晶體管集成，專門負責大規模並行計算。從早期的圖形渲染到如今的AI深度學習，GPU是決定整卡性能的最關鍵元器件。

圍繞在核心四周的，是被稱為“高速血脈”的顯存顆粒（VRAM），顯存容量與速度，直接決定了顯卡能否在高分辨率游戲或大模型推理下流暢運行。

支撐這兩大核心運轉的，則是顯卡的“骨骼與神經”——包含多相數字供電、MOSFET管和固態電容的供電模塊（VRM）與多層電路板（PCB），它們將電源輸入的直流電精准降壓分流，支撐核心在數百瓦高功耗下穩定運行。

此外，還有散熱系統確保核心不會因高負荷發熱而崩潰。

這些組合的背后是一條跨越全球、分工極其嚴密的產業鏈，沒有任何一家公司能夠獨立包攬全過程。

在金字塔的最上游，是掌握底層芯片架構設計與軟件生態的芯片商，以英偉達（NVIDIA）、AMD和英特爾（Intel）三家為代表。其中英偉達在全球消費級與數據中心市場上佔據著絕對統治地位。

第二層則是掌控制造命脈的晶圓代工巨頭，如台積電與三星電子。全球絕大多數高端GPU芯片，均出自台積電等少數晶圓廠的極紫外光刻機（EUV）。

第三層則是全球存儲“三巨頭”——三星、SK海力士與美光。

最下游才是消費者在買顯卡時經常聽到的終端板卡合作廠商（AIC/AIB），如華碩、技嘉、微星、七彩虹等，它們組裝生產成品顯卡並推向市場。在這個高度依賴協同的體系中，終端板卡廠本質上是上游芯片與存儲巨頭的“集成者”。一旦上游晶圓或顯存顆粒出現供給縮減，成本就會像洪水一樣順著鏈條一路向下，最終由最末端的消費者埋單。

瘋漲漲在哪個環節？

手機與顯卡的漲價點，其實並不一樣。

就在近日，有消息指稱蘋果公司曾與我國長鑫存儲商談更低的內存採購價格，但遭到拒絕。蘋果為何想從中國廠商這裡獲得更低的內存採購價格？這是因為蘋果手機也在這個夏天宣布漲價，而內存這一部件漲價便是蘋果手機為什麼漲價的關鍵原因。

所以，手機的漲價是因為內存漲價。

顯卡的漲價，原因則更為復雜。此輪顯卡價格暴漲，並非單一因素引發，而是全球存儲產能分配失衡、AI大模型吸血效應與渠道恐慌性囤貨交織產生的結果。

暴漲的第一擊，是在最不起眼的顯存顆粒上。隨著生成式AI（AIGC）的爆發，全球數據中心對HBM（高帶寬內存）的需求呈現指數級狂飆。由於HBM利潤空間遠高於傳統顯存，三星、美光和海力士紛紛將大量產能轉移至HBM生產中。

在這種情況下，留給消費級傳統顯存的產能被嚴重壓縮，顯存現貨價格短期內大幅上漲，一張大顯存顯卡的單純物料成本就增加了數百元。上游顯存的大幅提價，最終傳導到下游，由消費者買單。

與此同時，與顯存這樣的部件漲價危機交織在一起的，還有AI算力狂潮對成品顯卡的“吸血”。

由於企業級AI算力卡價格昂貴且面臨出口限制，大量中小型AI創業公司、高校科研團隊乃至微型工作室，開始將目光轉向大顯存的高端消費級顯卡。

在華強北等數碼市場，甚至催生出了“拆卡改裝”產業鏈——商家批量收購消費級顯卡，將其拆解、改造成適合機架式服務器的形態，再打包組裝成“廉價AI算力服務器”出售給企業。

“游戲玩家是在用零花錢買顯卡，而AI工作室是在用投資人的錢買顯卡去生產賺錢。”業內人士一語道破：“兩者的購買力完全不在一個維度。高端顯卡一旦被算力市場掃貨，普通消費零售市場的現貨瞬間就被抽空了。”這就讓消費級市場的顯卡供應進一步陷入緊張。

供應鏈巨震反而是國產替代的機會？

蘋果向長鑫存儲“要貨”，國內的華為、小米等品牌也已經和長鑫存儲展開合作，國產存儲龍頭，現在成了香餑餑。

其實，當手機、顯卡供應鏈在AI狂潮下劇烈震蕩、消費級市場面臨價格與供給雙重危機時，一個迫切的問題浮出水面：國產品牌，能頂上去嗎？如果能，挑戰就變成了機會。

近兩年來，GPU和存儲產業相關企業通過登陸資本市場引發“出圈”關注。

摩爾線程作為國內少數堅持“全功能GPU”（圖形渲染+通用計算）路線的龍頭企業，成功推進上市進程﹔沐曦股份、壁仞科技、天數智芯等專注於算力芯片的獨角獸相繼完成重磅融資或IPO輔導﹔景嘉微在信創與特種領域持續迭代﹔華為昇騰與海光信息則在服務器端和數據中心大放異彩。

可以說，全球供應鏈的劇震，正在為國產GPU打開前所未有的窗口期，推動產業鏈尋找差異化的突圍路徑。

首先是存儲端，除了近日，風光無兩的長鑫存儲，其實國內還有另外一家也要登陸資本市場的存儲龍頭——長江存儲。如果說長鑫存儲專注於內存，長江存儲則專注於顯存。由於傳統的三星、海力士巨頭忙於HBM，長鑫存儲、長江存儲這樣的國產存儲力量反而迎來機會，可以借機搶佔基礎的DRAM市場，同時嘗試進攻HBM市場。

其次，則是AI PC與邊緣算力的彎道超車。隨著AI PC在辦公、輕度設計領域的爆發，用戶需要的不再只是純粹的游戲顯卡，而是具備“圖形輸出+本地輕量AI推理”的復合型顯卡。摩爾線程等企業推出的多款顯卡，憑借在視頻編解碼、多屏顯示以及本地運行大模型方面的優勢，正在逐步啃下工作站、商業辦公與AI台式機的龐大市場份額。

第三是信創生態的徹底替換。在政企、金融、電力等關鍵行業，隨著國產操作系統與國產CPU的普及，景嘉微、摩爾線程等企業已實現從芯片到驅動的全棧國產化，徹底擺脫了對外資顯卡的依賴。

最后還有存儲與封裝的本土協同。長電科技、通富微電等封測巨頭在先進封裝上的突破，正在幫助國產芯片用“拼圖搭積木”的方式提升整體算力與帶寬性能，逐步打破海外廠家的封鎖。

有業內人士認為，手機、顯卡的漲價潮，今年很難回落。這對於消費者來說，是難受的，但對於產業鏈上的中國企業來講，卻是一次難得的機會。

南方日報記者 姚翀