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南沙前海橫琴“三大平台”打造跨境人民幣創新高地

2015年06月12日08:42    來源:南方日報    手機看新聞
原標題:“三大平台”打造跨境人民幣創新高地

  編者按

  金融是現代經濟的核心,是經濟運行的血液。當前,“創新驅動”已成為南粵大地時代強音,而金融創新是廣東產業轉型和經濟升級的巨大推動力。從2012年國務院批准建設珠江三角洲金融改革創新綜合試驗區,到2014年廣東省政府出台《關於深化金融改革完善金融市場體系的意見》,提出到2020年廣東金融業增加值佔GDP比重要達到9%,再到2015年廣東自貿試驗區獲批並正式啟動、廣州南沙“金融創新15條”獲批,敢為人先的廣東人搶佔金融創新高地,加快建設金融強省的步伐堅定從容。金融總量不斷攀升,國際金融、科技金融、產業金融、民生金融和農村金融五大領域不斷創新突破。

  濤聲陣陣,催人鼓帆遠航。隨著廣東自貿區試驗區的啟動,新一輪金融創新的號角再度吹響。6月26日至28日,以“新常態新機遇”為主題的第四屆廣州金交會將隆重舉行,廣東金融強省建設和廣州區域金融中心建設再掀高潮。即日起,南方日報將陸續推出三組金交會系列報道,聚焦廣東金融創新和金融強省建設的最新經驗與動向。系列報道第一組“自貿區新機遇”將聚焦廣東如何抓住自貿區新機遇,推動新一輪金融創新,打造粵港澳深度合作示范區。敬請垂注。

  緊鄰香港的深圳前海,在小舞台上騰挪著人民幣國際化的大乾坤。記者昨天獲悉,自2012年啟動跨境人民幣試點以來,前海至今累計辦理跨境人民幣貸款備案金額已猛增至1000多億元。

  像前海一樣擁有政策優勢和“敢闖、敢試、敢為天下先”精神的,還有廣州南沙、珠海橫琴兩大平台。今年4月,廣東自貿試驗區的啟動,使廣州南沙、深圳前海、珠海橫琴成為廣東金融創新的高地,擔負起打造粵港澳深度合作示范區的重任。“三大平台”立足於跨境人民幣業務創新發展,推動適應粵港澳服務貿易自由化的金融創新,推動投融資便利化,以及建立健全自貿區金融風險防控體系,進行金融創新與探索。

  跨境人民幣創新

  營造人民幣國際化“有機生態”

  踏上前海,隻見各類工程車輛穿梭來往,上千台打樁機同時施工,一派熱火朝天景象。

  變化日新月異的,還有不斷創新的金融政策與金融產品。助力前海打造資產管理中心和財富管理中心,跨境人民幣創新政策相繼落地。繼QDIE(Qualified Domestic Investment Enterprise,合格境內投資者境外投資)試點資格今年2月在前海鋪開后,緊接著,外債宏觀審慎管理試點業務落地前海。

  QDIE試點被視為繼“對外直接投資”“合格境內機構投資者”之后的又一條海外投資通道。比較而言,QDIE的優勢在於投資范圍更廣,對境外投資的地域、品種、比例等均無特定限制。除了“對外直接投資”現有的証券類投資標的,QDIE還可投資境外非上市公司股權、對沖基金及不動產等。

  “QDIE等政策的落地,有助於打通深圳雙向跨境投資渠道,提高跨境資本和金融交易可兌換程度,提升雙向跨境投資效率,打造資產管理中心和財富管理中心。”中國農業銀行首席經濟學家向鬆祚如是說。

  相比QDIE政策,外債宏觀審慎管理試點業務,作為中國政府首度允許中資企業借入外債並結匯,並在外債管理方面首次給予內外資企業平等的國民待遇,被視為與前海跨境人民幣貸款業務一起,形成本外幣“兩條腿走路”的境外融資渠道,真正實現企業與全球低成本資金對接。

  對於上述一系列創新政策的落地,國家發改委宏觀經濟研究院研究員王海峰表示,在人民幣國際化進程中,廣東自貿試驗區雙向人民幣融資突出對接港澳的特色,堪稱肩負特殊使命。作為國際化的貨幣,必須具有計價、支付、交易及儲藏功能。以人民幣作為跨境大額貿易和投資計價、結算的主要貨幣,可提升境外人民幣應用、回流的便利性。其中,前海可望在推進人民幣國際化方面扮演領頭羊角色。

  來自香港金管局公布數據顯示,截至2014年12月,香港地區人民幣存款達到10035.6億元,首次突破萬億大關,對港澳地區開展跨境人民幣融資業務條件已經成熟。這一背景下,推動廣東自貿試驗區企業通過境外放款、跨境借款等方式開展雙向人民幣融資,創新中外資企業的外債管理模式,自然水到渠成。

  不過,對於人民幣國際化新時期的發展路徑,不少學界與業界人士提出應有新思路的共識。

  在王海峰看來,推動人民幣國際化,也是廣東自貿區建設的核心問題之一。隨著中國與沿線國家的貿易額不斷上升,人民幣的使用也逐漸普及。然而,人民幣在沿線國家滯留總額亦十分龐大。人民幣回流渠道不完善,境外人民幣的投資和避險工具匱乏,造成境外人民幣資金淤積,使用效率低下。

  香港永隆銀行董事長馬蔚華在一個論壇上提出,打造人民幣國際化“有機生態”的成功標准是:非居民在全球范圍都能方便地找到人民幣計價的資產,人民幣獲取收益的途徑廣泛,而且能夠享受到配套的金融服務。

  他建議,自貿試驗區可以有所作為的事項包括:支持轄區內金融機構開展跨境金融團體創新,為國內產能轉移提供配套金融服務﹔設立企業“走出去”的新型基地,鼓勵投行、私募與金磚銀行等多邊機構開展合作﹔鼓勵轄區內金融機構開展“一帶一路”資產証券化創新。

  粵港澳深度合作

  “金融領域互聯互通指日可待”

  廣東自貿試驗區涵蓋南沙、前海、橫琴等片區,在細化落實自貿區金融創新政策過程中,一直在與“一行三會”溝通,爭取適合港澳特點的金融政策。

  例如,橫琴與澳門“同城化”進程中,就會產生現實的金融業務需求,有待突破現行政策框架。粵澳保險機構相互提供跨境車險服務,就是一個成功突破舊框架的案例。澳門單牌車進入橫琴屬跨境機動車,以往需要分別在澳門和內地購買當地的機動車保險,現在則可在澳門或橫琴任意一地購買兩地的車險產品。

  向鬆祚表示,大珠江三角洲已經成為世界上發展最快和最具活力的地區之一,進一步深化香港和廣東省的合作,打造金融區域平台,不僅有助於中國經濟增長轉向以消費為主導的發展模式,也為香港的持續繁榮提供新的經濟增長動力。

  作為國際金融中心、服務貿易中心和航運物流中心,香港的市場網絡遍布全球,市場機制成熟完善,香港企業也諳熟國際高標准投資貿易規則。事實上,廣東自貿試驗區圍繞促進內地與港澳經濟深度合作,推動粵港澳合作,為港澳企業在廣東自貿區的投資發展提供便利。比如,在CEPA(內地與港澳關於建立更緊密經貿關系安排)框架下,進一步取消或放寬對港澳投資者的資質要求、股比限制、經營范圍等准入限制,重點在金融、商貿、科技等服務領域取得突破。

  一花引來百花開。以前海為例,日前,在前海注冊企業數量正式超過3萬家,其中1400多家是港企。這些企業中,金融和類金融機構佔比超過59%。在這些金融機構中,金融新業態呈快速集聚之勢,僅以商業保理為例,自亞洲保理成為首家注冊商業保理公司以后,目前前海注冊商業保理公司超千家,佔到廣東省九成以上。

  在跨境金融產品創新方面,前海還有大動作。前海管理局有關負責人透露,將在前海設立服務於中港基金互認的統一平台,提供基金跨境銷售和托管結算服務﹔支持深圳証券交易所在前海發起設立私募產品跨境交易平台﹔積極探索在前海開展中小企業私募債、小額資產証券化產品、應收賬款資產証券化產品和房地產信托投資基金產品等金融產品的跨境交易,豐富香港人民幣產品體系。

  王海峰表示,深港通即將開通,香港與前海之間在金融領域的互聯互通也指日可待,前海必須立足人民幣國際化大趨勢,把握自身金融優勢,攜手香港,共同開發可供國際投資者選擇的多樣性人民幣金融衍生產品,這是前海助推人民幣國際化大有作為的領域。

  金融創新成效

  三大平台“吸金”效應持續放大

  金融與實體經濟二者是有機結合的關系。金融要服務實體經濟,實體經濟發展起來之后,金融才能發展健全。強化轉型升級的金融引領,同樣在落地生根。

  以創新型互聯網金融為例。本月初,深耕醫藥產業鏈金融的“皇家金融貸”在前海上線﹔另一家專注教育行業的P2P平台也在前海宣告成立。已經上線兩個月的前海“農發貸”則宣布成交額超過2億元。在前海,專注於細分行業的P2P漸成風潮。

  皇家創投董事長史星海告訴南方日報記者,他們定位為大健康普惠金融生態鏈服務平台,致力於為全國中小微企業及個人的中醫藥產業、醫療器械、醫療用品、保健用品、保健管理業、健康咨詢、健康養生業等所屬企業提供投融資服務,也為有資金需求的借款者和有閑散資金的投資者搭建了的互聯網金融專業理財平台。

  如今,P2P網貸等創新型互聯網金融領域,已成為火熱的創業投資寶地。同樣,升級為自貿區后,南沙、前海、橫琴的“吸金”效應持續放大。

  2014年,銀監會批准廣州農村商業銀行獨資設立珠江金融租賃有限公司,該公司已於2014年12月開業,為首家落戶南沙新區的金融租賃公司,對后續融資租賃公司的入駐可起示范帶頭作用,將推動南沙新區融資租賃業的集聚發展。緊接著,銀監會於今年2月批准橫琴華通金融租賃有限公司籌建,該公司注冊地為珠海橫琴新區,廣東銀監局將指導已經設立金融租賃公司通過開展特色的金融租賃業務,大力支持船舶及海洋工程裝備、汽車、飛機、港航物流等重點產業的融資。

  目前,已有37家融資租賃公司落戶南沙,注冊資本逾100億元人民幣。集聚了廣州航運交易有限公司、珠江金融租賃公司、中郵消費金融公司等110多家金融和類金融機構。

  與此同時,省金融辦和“一行三局”制定的“南沙金融創新15條”實施方案,制定在南沙開展跨境人民幣貸款的實施辦法,實施外商投資企業資本金結匯管理方式改革試點政策,實施跨境人民幣貸款和企業發債、航運保險、航運金融等政策的操作細則。

  專訪

  中國社科院金融研究所副所長殷劍鋒:

  金融領域開放需與制造業形成良性互動

  自貿區改革給金融業帶來怎樣的發展機遇,廣東自貿區改革應抓住什麼核心關鍵點,又有哪些需要注意的問題?日前,南方日報記者採訪了中國社科院金融研究所副所長殷劍鋒。

  金融領域需要率先開放

  南方日報:在當前經濟下滑壓力較大背景下,自貿區改革會給經濟帶來怎樣的影響和變化?

  殷劍鋒:全球經濟治理格局正在發生深刻變化,中國經濟結構也面臨轉型。可以明確的是,我國產業結構調整必須加大第三產業、現代服務業發展。目前第三產業的GDP佔比已經超過了第二產業,但仍面臨低效率、對外開放不夠等問題,服務業的外商直接投資也主要集中在低端產業,這些現象主要源於制度壁壘、多核管理、重審批輕監管等問題。為了解決服務業中存在的問題,加快改革突破壁壘,通過開放來推動國內的改革,自貿區的推出正當其時。

  自貿區建設,其中很重要的一項任務就是要以自貿區建設為契機,推進服務業的開放,尤其是現代服務業的開放。其中,我認為有兩個領域需要率先開放,第一個是與貨物貿易相關的生產者服務業,包括金融、航運、商業等,通過開放,形成制造業和現代服務業共同發展的良性互動。第二,以開放倒逼國內需要改革的行業和領域,比如醫療等。

  從上海自貿區經驗來看,在兩年時間的建設中,金融領域已經推出了若干創新探索,如FTA自由貿易賬戶、存款利率市場化、300萬美元以下的小額存款利率放開,金融機構設立門檻創新、支付結算創新,開展跨境電子商務人民幣支付結算、企業資金管理創新、雙向資金池等。這些創新,形成了一些在全國可復制可推廣的創新案例、創新經驗。

  廣東FTA賬戶發展值得期待

  南方日報:在一系列的自貿區金融改革中,您認為要把握的關鍵創新點是什麼?

  殷劍鋒:上海自貿區在金融領域的改革開放有很多項目,但它的基本邏輯是以自由貿易賬戶為載體,對外推動資本項目開放,對內推動利率市場化、金融機構准入的開放。其中,很重要的一個創新環節是自由貿易賬戶(FTA)的創設。

  在自貿區內開設FTA賬戶后,企業可以利用FTA賬戶與境外賬戶進行自由的資金往來,在目前的關稅管理條例下,經常賬戶和已經開放的資本賬戶都可以通過FTA進行自由的往來,FTA和境外格局已經打通。

  目前,FTA和境內的人民幣一般賬戶實行有限滲透,允許FTA賬戶可償還境內同一企業在境內的同名賬戶人民幣貸款,也就是可以用境外籌來的資金來償還境內的人民幣貸款。這樣做好處很顯然,由於中國的資本項目管制,在香港的人民幣資金的利率要比大陸的利率要低很多,大大節省了企業的融資成本。

  目前,FTA隻能用本幣,下一步的發展方向是使用外幣。如果FTA同時可以用人民幣,又同時可以用外幣,那麼人民幣和外幣就在FTA賬戶下實現了完全的自由兌換。人民幣匯率也在FTA賬戶上就實現了完全浮動。

  南方日報:建立FTA賬戶,未來有哪些發展創新可以探索呢?

  殷劍鋒:目前自由貿易賬戶服務的金融機構限定為11家中資銀行和2家外資銀行,下一步的發展,很可能會是從銀行向非銀行金融機構,包括証券公司、保險公司等的發展。

  此外,目前FTA賬戶的個人賬戶隻能進行經常項目下的常規業務操作,和普通賬戶沒有差別。下一步,發展方向很有可能允許FTA下的個人賬戶能夠進行資本項目下,特別是証券投資的操作。比如說,個人通過FTA賬戶可以直接去香港、美國炒股票,這將是一個重要的發展方向。當然,FTA后面還會有很多的發展可能性——FTA賬戶的設立將是中國資本賬戶開放的一個突破口,先行先試的一個突破口。若廣東自貿區設立之后FTA賬戶同樣建立起來,我認為其功能將會比現有的滬港通、深港通的功能可能要更為強大。

  粵自貿區建設應有全球視野

  南方日報:相關金融部門在推動自貿區金融創新的時候需要注意些什麼?

  殷劍鋒:在自貿區的發展過程中間,其中有很重要的方面是政府職能的轉變,政府管理的方式要從原來的正面清單,就是我允許你干什麼事,改為負面清單,要從審批制改為備案制,政府的工作要從事前審批,轉變為事中事后的監管。

  對於各地金融部門而言,在自貿區建設過程中,首先是要轉換思路,樹立負面清單思維,第二要拓寬視野。自貿區的發展在國內是經濟轉型,經濟結構的轉型,但是它同樣是全球經濟治理結構改革的一部分,要在自貿區的發展中拓寬視野。廣東與香港、澳門離得近,應該有全球視野。第三個要了解新的產業,包括大數據、互聯網,了解新的工具。(龍金光)

(責編:馮芸清、甘霖)


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