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央行年內第二次降息 降低社會融資成本支持實體經濟健康發展

2015年05月11日08:24    來源:南方日報    手機看新聞
原標題:推動社會融資成本下行 支持實體經濟健康發展

  10日傍晚,中國人民銀行決定,自11日起下調金融機構人民幣貸款和存款基准利率。金融機構一年期貸款基准利率下調0.25個百分點至5.1%﹔一年期存款基准利率下調0.25個百分點至2.25%。這也是央行年內第二次降低存款及貸款基准利率。

  將進一步降低融資成本

  “此次進一步下調存貸款基准利率,重點就是要繼續發揮好基准利率的引導作用,進一步推動社會融資成本下行,支持實體經濟持續健康發展。”央行有關負責人表示,自去年11月和今年3月兩次降息后,金融機構貸款利率持續下降,市場利率明顯回落,社會融資成本整體有所降低。

  “當前,國內經濟結構調整步伐加快,外部需求波動較大,同時國內物價水平總體處於低位,實際利率仍高於歷史平均水平,為繼續適當使用利率工具提供了空間。”央行有關負責人表示,鑒於此,此番降息是為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。

  中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為,盡管前兩次降息已使名義利率水平處於低位,但考慮到物價水平不斷回落,實際利率仍然不低。因此,央行半年內第三次降息,意在進一步降低融資成本,是穩增長的重要舉措。申萬宏源証券研究所首席宏觀分析師李慧勇則認為,不能低估降准降息的累積效應,未來兩個季度經濟企穩回升可期。同時他認為,在此前降准降息交替進行的背景下,預計下次降准“也快了”。

  存款利率浮動區間擴至1.5倍

  值得注意的是,央行還決定結合推進利率市場化改革,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基准利率的1.3倍調整為1.5倍。根據1.5倍的上限,銀行一年定期存款利率最高為3.375%。但事實上,目前存款利率“一浮到頂”機構數量已明顯減少。郭田勇表示,此前上限為1.3倍時已有不少銀行未“上浮到頂”,此次上限調整為1.5倍,“預計將有更多銀行不‘浮到頂’,這說明我國利率市場化改革正在漸近推進中走向水到渠成”。

  據央行有關負責人介紹,目前我國除存款外的利率管制已全面放開,存款利率浮動區間上限不斷擴大,金融機構自主定價能力顯著提升,分層有序、差異化競爭的存款利率定價格局基本形成,市場化利率形成和傳導機制逐步健全。同時,存款保險制度的順利推出,以及市場利率定價自律機制的建立和完善,為加快推進存款利率市場化奠定了良好的基礎。當前,銀行體系流動性總體充裕,市場利率趨於下行,實際上已為放開存款利率上限提供了較好的外部環境和時間窗口。

  利率定價差異化將更明顯

  據央行調查,2015年3月降息后,活期存款加權平均利率為0.38%,與降息前(2014年10月)大體持平。定期存款加權平均利率為3.14%,比降息前下降0.18個百分點。其中,3個月、1年期定期存款加權平均利率分別為2.54%和3.06%,分別較降息前下降0.28個和0.20個百分點。在利率調控政策出台初期,一些股份制銀行和城市商業銀行將全部期限檔次存款利率“上浮到頂”后,又根據自身經營特點、同業競爭情況等適當下調了存款挂牌利率。

  從目前各家銀行挂牌利率情況看,不同類型機構存款定價分化為“三大陣營”。第一陣營以國有銀行為代表,包括少數股份制銀行,其存款利率總體上浮比例較低,一年以內上浮10%,活期及兩年以上執行基准或略有上浮。第二陣營以股份制商業銀行為代表,還包括少數城市商業銀行,其存款利率上浮比例居中,一年以內上浮20%,活期及兩年以上約上浮10%。第三陣營以地方中小銀行和農商行為主,其存款利率上浮比例較高,各期限品種均上浮20%—30%。

  央行分析指出,受到存款定價能力、定價策略以及同業競爭等多方面因素的影響,銀行存款定價趨於分化,大型銀行定價能力較強,存款市場份額較高,在存款利率定價中通常發揮引領者的作用,利率水平一般較低。而中小銀行則往往是市場價格的追隨者。隨著利率市場化改革的不斷推進,金融機構經營管理模式轉型加快,自主定價和風險管控能力提升,長期看存款利率差異化、精細化定價的特點將進一步顯現。

  20年期百萬房貸月供減少143元

  算賬

  此次降息后,五年以上貸款基准利率降至5.65%,對於供房一族來說,20年期100萬房貸按照等額本息的還法,月供將減少143元,合計20年可以節約3.43萬的利息支出。但由於大部分銀行房貸採用一年一調的方式,部分供房族要到明年才能享受到今年兩度降息的福利。

  一位購房者貸款100萬期限20年,下調利率后,按等額本息方式,原來每月需要還月供7107元,現在隻用還6964元,每月少還143元。若按等額本金方式還款,20年大約可省下2.5萬元。

  不過,有業內人士提醒,由於前期很多銀行都下調了房貸折扣,降息后銀行息差收窄,利潤空間減少,或會取消部分折扣。分析師認為,央行再次降息后,直接拉低貸款利率水平,或倒逼前期折扣較大銀行上調房貸利率。有購房打算的市民不妨趁早鎖定房貸低折扣。

  影響

  股市

  周一股市大概率上漲

  南方基金首席策略分析師楊德龍認為,近期大盤出現大幅震蕩整理,預計本次降息會促使大盤在權重股帶動下大幅反彈。

  萬聯証券高級投資顧問古振華在接受記者採訪時指出,央行在市場暴跌之后降息,其利好已基本提前被市場透支,預計本周上半段市場或有沖高,但如果市場再度出現較快的上漲並接近前期高點,投資者可以適當減倉。

  數據統計,近年央行10次降息后,次日股市有6次上漲,上漲概率達60%。在2015年3月降息0.25%后,次日滬指上漲0.78%,而2008年9月降息0.27%后,次日滬指跌4.47%。

  樓市

  利好政策疊加提升樓市信心

  同策咨詢研究部總監張宏偉表示,本次降息之前,央行已經兩次降息兩次降准、各地樓市利好政策頻發,為樓市接下來幾個月提供了放量的“窗口期”。隨著此次央行降息,利好政策疊加將進一步提升市場信心。

  張宏偉分析,對庫存去化周期在15個月以下的城市來講,市場基本面良好,下半年“買漲不買跌”的現象或提前來臨。而對於供地量偏大與庫存量偏大,即庫存去化周期在15個月以上的二線城市,以及大部分三四線城市而言,受到利好政策疊加的推動作用,也將加速去庫存。當前庫存去化周期在15-20個月之間的城市,預計庫存去化周期將回落至15個月以下,短期市場基本面將回歸合理。不過,其他城市尤其是庫存去化周期在20個月以上的城市,則仍然面臨去庫存的壓力。

  “對於購房者來講,顯然應該把握好市場節奏變化過程中的購房時機。”張宏偉建議,購房者應該把握好市場節奏的變化規律,趕在短期市場還沒有完全復蘇好轉的階段入市購房,也趁當下開發商資金面仍然相對緊張的階段,選擇購房性價比仍然較高的時機入市購房,把控好本輪兩次降准三次降息等政策紅利帶來的購房“窗口期”。(唐柳雯 黃倩蔚 牛思遠 郭家軒)

  綜合新華社5月10日電

(責編:馮芸清、甘霖)


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